为什么讨论债务、偿付或判断某项资产是否有泡沫时，不以资产负债率为依据，而讲债务收入比，这是流量比存量的概念，很多人不理解，因为资产是软的，负债是硬的。资产负债率往往是膨胀的结果，是膨胀的副产品。衡量主权宏观负债率（杠杆）也一样，所以为何是是债务/GDP，而不是盘算这个国家有多少资产

为什么讨论债务、偿付或判断某项资产是否有泡沫时，不以资产负债率为依据，而讲债务收入比，这是流量比存量的概念，很多人不理解，因为资产是软的，负债是硬的。资产负债率往往是膨胀的结果，是膨胀的副产品。衡量主权宏观负债率（杠杆）也一样，所以为何是是债务/GDP，而不是盘算这个国家有多少资产